千方科技:戰(zhàn)略牽手北車建工,切入軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈
2015-06-23
報告要點
事件描述
公司公告與北車建設工程有限責任公司(以下簡稱“北車建工”)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。
事件評論
公司與北車建工戰(zhàn)略合作切入軌道交通領域,綜合智能交通業(yè)務范圍進一步拓展。1)北車建工是原中國北車股份公司旗下的全資子公司,擁有軌道交通規(guī)劃設計、建設、集成等綜合核心競爭力,已有的典型項目有“沈陽市渾南新區(qū)現(xiàn)代有軌電車一期工程”,中標“重慶市軌道交通四號線一期工程”,和呼和浩特市簽署《呼和浩特市軌道交通2號線一期建設合作框架協(xié)議》,該公司有著強大的軌道交通建設實力和較好的項目積累;2)該公司其背靠中國北車(現(xiàn)合并為中國中車),在軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈上極具優(yōu)勢,未來有望與其產(chǎn)業(yè)背景對接在軌道交通領域謀求更全面深入的業(yè)務合作;3)北大千方在城市軌道交通綜合管理與服務系統(tǒng)、交通行業(yè)數(shù)據(jù)中心平臺及應急指揮平臺等領域產(chǎn)品布局領先,和北車建工的合作能很好的把其軌道交通領域產(chǎn)品合作應用推廣,更為重要的是加速公司的軌道交通領域的業(yè)務積累,為后續(xù)在該領域的數(shù)據(jù)積累打下基礎,是公司全交通領域數(shù)據(jù)鏈布局中重要一環(huán)。
大交通領域布局有望持續(xù)推進,大數(shù)據(jù)運營占比逐步提升。1)公司過往主要圍繞交通信息化提供系統(tǒng)設計和方案銷售,項目制的商業(yè)模式在過往交通信息化大力投入階段保證了公司業(yè)績的高速增長,同時更為重要的是隨著公司項目的積累,當前公司積累了海量的交通數(shù)據(jù),是公司未來的價值基石,順應當前“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代脈搏,結合大數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢,公司逐步向數(shù)據(jù)運營業(yè)務模式過渡;2)電子公交站牌及出租車管理平臺是公司數(shù)據(jù)運營的良好的變現(xiàn)模式,公司定增順利完成后可加大在該方向的投入,將迅速帶來收入和利潤的增長;3)道路交通數(shù)據(jù)是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢領域、此次和北車建工戰(zhàn)略合作加速軌道交通領域發(fā)展、通過收購遠航通、戰(zhàn)略合作中航信布局民航交通領域,依據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略,后續(xù)極大概率在鐵路交通、水運等領域布局,有望實現(xiàn)全領域綜合智能大交通全覆蓋。
盈利預測:公司商業(yè)模式轉型逐步推進,稀缺的綜合交通數(shù)據(jù)卡位價值逐步顯現(xiàn),預計15~16年EPS分別為0.69和0.90元,維持推薦評級。
